Miliardi, chip e data center: perché il mercato frena la corsa dell’IA
Il Nasdaq ha chiuso ottobre con il calo più significativo dal marzo 2025, con perdite di circa il 5,3% per il Nasdaq Composite e del 6,7% per il Nasdaq 100. In questo contesto, OpenAI ha ridotto il suo obiettivo di finanziamento da 30 a 20 miliardi di dollari, mentre Anthropic ha presentato il prospetto per la sua quotazione. Questi sviluppi indicano un passaggio da un periodo di entusiasmo a una fase di maggiore disciplina nel settore dell'intelligenza artificiale.
Il calo del Nasdaq è considerato una correzione fisiologica, ma il taglio del round di OpenAI suggerisce una maggiore selettività da parte degli investitori. Nonostante ciò, i 11 miliardi già raccolti rimangono una cifra significativa. I giganti tecnologici sono ora chiamati a tradurre le aspettative in profitti concreti. OpenAI prevede di investire massicciamente in potenza di calcolo, ma la sostenibilità di tali investimenti dipende dalla crescita dei ricavi.
Un rapporto di UBS stima che gli impegni legati a data center e capacità di calcolo superino i 3.500 miliardi di dollari, evidenziando rischi poco visibili. I produttori di chip potrebbero non essere i più vulnerabili in caso di rallentamento, mentre gli sviluppatori di data center e i fornitori di energia potrebbero affrontare maggiori difficoltà.
Anthropic, in procinto di quotarsi, potrebbe ricevere un rating sotto la soglia investment grade, il che limiterebbe l'accesso ai capitali per la società. La competizione tra OpenAI e Anthropic si sta spostando anche sul piano finanziario, con il mercato che potrebbe assorbire entrambe le operazioni, ma a condizioni più rigorose.
Infine, la partecipazione di fondi sovrani emiratini nel nuovo round di OpenAI evidenzia il loro ruolo crescente nel settore, suggerendo un possibile spostamento della geografia dell'IA verso il Golfo. Per l'Europa e l'Italia, ciò rappresenta un rischio di dipendenza tecnologica, sottolineando la necessità di sviluppare infrastrutture e progetti comuni.
